<dl id="styrxa"></dl>
  • <big id="styrxa"><strike id="styrxa"><kbd id="styrxa"><sub id="styrxa"></sub></kbd></strike></big>
    <noscript id="styrxa"><select id="styrxa"></select></noscript>

  • <sup id="styrxa"><td id="styrxa"><bdo id="styrxa"></bdo></td></sup><td id="styrxa"><bdo id="styrxa"></bdo></td>

    <tbody id="styrxa"><p id="styrxa"></p></tbody>

          <tfoot id="styrxa"><tfoot id="styrxa"><noscript id="styrxa"><sub id="styrxa"></sub></noscript></tfoot></tfoot>
          <blockquote id="styrxa"><noscript id="styrxa"><ul id="styrxa"></ul></noscript></blockquote>

          App推广陷入困境的真正原因不是太难,而是创业者太懒

          66科技网

          2018年08月20日 12:00

          从未来角度看,股权时代将是一个财富再分配的时代,以前大家会把重要的资金投向地产领域、黄金或银行的理财产品,例如房地产在过去十年就是非常大的财富增长方式,但在未来财富增长方式的组合里,股权一定是很重要的组成部分。

          “股权投资,起码在未来十年是最有前景和前途的行业之一。”筑石股权投资基金管理公司副总经理吴仲友向《经济》记者表示,中国的股权投资市场,和现在国家强调的创新创业和实业投资结合得很紧密,能够助推实业发展。“今年的中国经济比预想要好,大量的创业创新都和资本捆绑在一起,企业做得好离不开资本的推动,像滴滴、摩拜单车、小黄车等都是靠大量资本才能做起来,如果仅仅靠原始股东那点资金根本无法推动到很大的规模,甚至走出国门。”

          股权投资将成为新经济的突破口,对于企业来讲,股权投资是企业筹集资本金的一个重要途径。“股权投资就是中国经济的一个引擎,创造了一个非常好的机会。”亮马投资创始合伙人杨永民向《经济》记者表示,股权投资是融资的一个有利补充,以前小企业要么是民间借贷,要么是向银行贷款,而股权投资为投资方提供了很多的退出通道。

          股权投资本质是推动社会资本参与创新创业的一种方式,并且可以让创新创业的产出回报给社会资本,是一种正向循环。“中国的经济发展正在进入一个新的时期,已经不再是当年依靠人口红利或者简单照搬西方商业模式就可以成功的时代,这时候就需要更多社会资本发挥作用。”金斧子合伙人叶子昂向《经济》记者分析称。

          对此,广东省股权投资协会秘书长李鹏远向《经济》记者表示,资本是讲求投资效率和回报率的,新经济类型的企业往往符合资本的口味,是股权投资重点关注的领域和对象。

          不只是企业端,投资者端也对股权投资有特定的需求。“对中国市场来说,新股溢价会更高,远远超过市场化程度比较高的西方国家,使得只要投资者在IPO之前有机会进入到股份公司持有股权,基本上就能够获得比较可观的收益。”中国人民大学金融与证券研究所教授李永森向《经济》记者表示。

          而我国经济的转型升级和多层次资本市场的快速发展,表明股权投资时代已经来临。中国股权投资市场在“大众创业、万众创新”的时代背景下正在发生深刻变化。

          私募基金管理规模已经突破10万亿,市场活跃度加剧。据中国证券投资基金业协会公布的最新数据显示,截至2017年9月底,基金业协会已登记私募基金管理人21216家,已备案私募基金61522只,管理基金规模10.32万亿元。私募基金管理人员工总人数23.24万人,其中,已在从业人员系统注册员工人数17.15万人。

          据清科集团估计,按照规模来算中国已经成为全球第二大股权投资市场。而这一市场还有增长空间。

          “在这10万亿中,私募股权占比不到一半。对比国外发达金融市场,私募股权占比远远还在非常小的份额,这是一个朝阳行业。”叶子昂表示。

          “从早期的天使到中期的VC,再到后期的PE,包括并购、投行在内,整个资金规模在经济中的占比越来越大。”墨非资本创始合伙人、北京创投协会副秘书长于波向《经济》记者表示,股权时代已经在靠近。

          在股权投资领域,已经有很多财富阶层产生,比如滴滴、今日头条等,这也是为什么很多传统企业或其他资金进入这个领域的原因。“在北京地区,已经备案注册的投资机构大概是6000家,管理规模最大的大概是在700亿美元,每年复合增长超过30%,还是很惊人的,要知道过去10年房价增长速度也是每年20%-30%。”于波表示。

          随着2014年9月李克强总理提出“双创”和新三板的扩容以及注册制的预期出台,股权投资逐步进入一个专业化时代。

          “近期股权市场处于蓬勃发展期,各大央企、地方政府、地方国企,在整个股权基金的发展过程中发挥了比较大的作用,而且在规模上也占有较大的市场份额。”招商昆仑股权投资管理有限公司董事总经理冯红涛对《经济》记者说,现在保险公司、银行和大型地方政府的引导基金陆续加入,动辄千亿级别的母基金纷纷成立,机构化运作模式显现。

          “之前这个赛道相对比较小,国家队其实对这方面不是很关注,但关注的时候其实就意味这个市场已经很大了。”于波说。

          股权投资的投资范围很广,可以覆盖绝大多数行业领域和被投企业的全生命周期,所以给投资者的回报率差异较大。

          中国股权投资基金协会原秘书长、北京创业投资协会副理事长李伟群对《经济》记者表示,从全口径的统计数据来看,存在百倍、千倍甚至万倍以上高额回报的成功案例,但其概率非常小,大多数的投资回报较低甚至长期无法退出,只有一小部分比较优秀的股权投资基金管理机构,凭借其丰富的投资经验和专业的投后管理以及及时充分的互补性优质资源注入,帮助被投企业克服各种困难,最终实现健康持续发展,也为投资人带来了较高的投资回报。

          于波表示,股权投资的回报率可以从三个维度来看。“第一就是所谓的顶级基金,要求回报是年化40%,这个不会写在正式文件里,因为国家对私募这块是不允许承诺回报的;第二是一流的基金,回报要求在年化20%-25%左右,同样不能承诺,只能通过一些案例来告诉投资人大概是这种情况;第三,从股权投资的不同阶段来看,早期的天使、中期的VC回报会高一些,后期的PE回报比较偏稳健,年化收益率在10%-12%,但是有一个好处就是退出周期会短一些,天使和VC退出期大概是5+2就是7年左右,PE是3+2即5年左右。”

          杨永民说,在这个行业中,能够做到20%以上回报率的收益,算是比较不错的机构了。如果有些机构承诺30%-50%,就不太靠谱。

          对此,上海华诺股权投资基金管理公司董事长陈刚向《经济》记者表示,如果投资者想得到合理或超额的回报,至少所投企业要到新三板去挂牌,创造去主板甚至境外上市的机会。“不说去主板上市,先到新三板挂牌,就进入溢价的部分,这就是股权增值的过程。”

          股权投资的增值空间毋庸置疑,尤其是近10年随着新经济发展,出现了很多伟大的企业和公司,背后也缔造了一批通过股权投资获取惊人回报的投资者,但是大家往往忽略商业竞争是残酷的,也有很多企业在市场发展过程中被淘汰,往往也意味着投资打水漂了。

          在投资的道路上,尝到大甜头的永远是少数人,90%的投资者往往只能扮演跟随者、接盘侠这样的角色。而那些掘利者的特质,除了一些“撞大运”因素外,多体现为能预判政策,能紧跟形势,能找准方向,能勇于离场。

          “有些公司说我们马上要上市,要在国内、美国或欧洲上市,把股权卖给你,原始股一上市马上翻几番,诈骗案例大部分是这样的,这个几乎不可信,天上掉馅饼是不可能的。”深圳正轩前海股权投资基金管理有限公司总经理胡林平向《经济》记者表示,原始股暴富,从技术上来说不太现实。

          昨天公布新一届的福布斯中国富豪榜,许家印以2815亿力压马云、王健林等人,当选新一届的中国首富。许家印前一年的财富不过是780亿,也就是说在过去一年中,许家印平均每天大概是赚7个亿。

          “第一,企业能不能上市很复杂,受到政策、趋势和行业的大环境影响;第二,即使真的上市,涉及现在入股的价格和上市以后的价格,一般投资者不太会为这个企业估值,那么原始股价格怎么判定?何况有些公司说到国外上市,上市以后跌破发行价的情况也非常多;另外还有一个非常大的误区,股权投资行业中,所有的股权投资基金很少只投一个项目,一般成立一个基金,分散投资,大家如果投一个项目,那就相当于赌博。”胡林平表示,如果有基金说他们只赚不赔或者成功率非常高,那反而要小心。

          许家印平均一个小时大概赚3000万,一秒大概赚50万元。许家印一年赚了300亿美元,赚了一个马云的身家。

          据亮马投资创始合伙人杨永民介绍,原始股诈骗在二、三、四线城市比较普遍,一线城市大家对于原始股和股权投资的理解相对深刻一些,诈骗就没有那么容易。

          前华人首富李嘉诚目前在富豪榜上的财富是312亿美元,李嘉诚从20多岁开始创业,用了60多年积累下了这些财富,不过许家印一年就完成了李嘉诚60多年的成绩。

          而在北京创业投资协会副理事长李伟群看来,原始股欺诈现象一方面是因为企业的诚信问题造成的,应该根据监管制度追究责任和通过社会诚信体系予以惩处;但另一类即大多数投资者都属于对早期投资所具有的高风险特征认识不足造成的。

          那么如何避免呢?首先要了解公司的真实情况。“很多人投资这个企业都不知道它是做什么的,听一些概念,就开始心动了。其实需要对公司的情况有真实的了解,以及企业的收入和利润是多少,有没有造假,能不能达到上市的标准,企业的估值情况等很多方面。”杨永民说,股权投资考量的是对企业的实质性把握,如果把握不了,风险性是非常大的。

          许家印1958年出生于河南省周口市太康县高贤乡聚台岗村。许家印一岁的时候,许母就因病离开了她。许家印小时候家里很贫穷,他几乎干遍了所有的农活。1977年高考恢复了,许家印终于迎来了改变自己人生的机会。

          股权投资周期长、数额大、风险高等特点,注定了股权投资基本上是高净值人群才能参与的游戏。从操作门槛上来说,目前国家对股权投资一般的门槛设得比较高。

          不过第一次高考许家印没有考上,备考了一年之后,他终于考上了大学,改变了自己农民的命运。1982年,大学毕业的许家印被分配到河南舞阳钢铁厂。

          东软集团(北京)有限公司金融资深咨询顾问谭明远向《经济》记者表示,“因为风险偏大,大家不容易承受,客观说失败率很高,个人风险承受能力和个人资产是呈现一定比例关系,所以股权投资还是适合相对高净值的人群。”

          在这个工厂许家印一干就是十年。十年之后,他带着30页的简历离开了这个工厂,来到了深圳。在深圳跟广州打了几年工,许家印刚开始一家7个人跟别人合租在一套两房一厅里面。

          “现在中国高净值人群比例是多少呢?要100万美元才叫高净值人群,折合600万元人民币的金融资产,现在中国有168万人。”招商昆仑股权投资管理有限公司董事总经理冯红涛说。

          许家印在1996年创立了广州恒大,作为资金密集型的房地产企业,许家印当时非常需要融资渠道。不过房地产企业并不同于互联网企业,靠风险投资资金来发展,许家印在最早的时候主要依靠银行贷款。

          “假如说你有几十亿,那么投资几千万是很正常的。但假如你有几千万,投资几百万的股权,从配置行为来讲,这是一个非理性的投资。大家都在指望着高回报,但是高回报是一个偶然性的行为。很多人都在说,股权投资可以进入寻常百姓家,靠股权投资可以致富,在我看来,这都是骗人的话语。”杨永民说。

          许家印不同马云,马云当年数次为了发展,先后拿了孙正义跟雅虎的资金,出卖了自己许多的股份,所以如今阿里巴巴成功上市,马云只拥有7%的股份。

          李伟群表示,股权投资大时代来了,未来每一个人、每一个企业家都应了解、学习和适度参与股权投资,积极学习相关知识。

          2007年许家印得到了香港大亨郑裕彤的帮助,郑裕彤联手其他香港大亨一起成为恒大的基石投资者。这次的投资跟上市,稀释了许家印的一部分股份,不过许家印如今依然拥有恒大68%的股份。以恒大目前的市值计算,许家印身家达到了2815亿元。

          今年恒大预计的营收将达到2000亿元,利润将超过500亿。目前恒大的市盈率不过五六倍,正常的房企市盈率在10倍左右,从这一点看恒大市值似乎还有上升空间。